By Marina Sousa 
Fluxo de Capital Persiste Apesar do Cenário Instável
A bolsa paulista caminha para fechar o mês de março com um saldo positivo de capital externo, demonstrando resiliência mesmo diante da aversão ao risco global. A guerra entre Estados Unidos e Irã, que gerou incertezas e impactou o Ibovespa com seu primeiro desempenho mensal negativo desde meados do ano passado, não foi suficiente para afastar os investidores estrangeiros. Até o dia 26 de março, a entrada líquida no mercado secundário de ações local somava quase R$ 7,9 bilhões, seguindo os robustos R$ 15,4 bilhões de fevereiro e R$ 26,3 bilhões de janeiro.
Commodities e Juros: Os Pilares da Atração Brasileira
O cenário geopolítico global mais tenso, que naturalmente arrefeceu a rotação de portfólios em mercados emergentes, encontrou no Brasil um contraponto positivo. A relevante exposição do país a commodities, especialmente como exportador líquido de petróleo, o posicionou de forma vantajosa em um momento de alta no preço do barril. Gestores de portfólio, como Rashmi Gupta do JPMorgan Private Bank, destacam os valuations atrativos, o cenário de lucros das empresas e o espaço para corte de juros pelo Banco Central como fatores que justificam o aumento da alocação em ativos brasileiros. “O Brasil é um dos mercados com exposição relevante a energia e commodities, que pode ser favorecido em um ambiente de alta nos preços do petróleo”, afirma Gupta.
Corte de Juros e a Perspectiva do Banco Central
O início do ciclo de corte de juros pelo Banco Central do Brasil, com a redução da Selic em 0,25 ponto percentual para 14,75% ao ano, é visto como um importante gatilho específico para o país. Embora o ritmo do afrouxamento monetário tenha sido mais cauteloso do que o esperado por alguns, o potencial para novos cortes ao longo do ano mantém o interesse dos investidores. Estrategistas do Itaú BBA e Goldman Sachs, apesar de reconhecerem as dúvidas geradas pela lentidão do BC e as preocupações com a inflação decorrente dos preços elevados de energia, reiteram a expectativa de cortes adicionais nos juros, o que favorece a atratividade do mercado local.
Petrobras e o Impacto na Inflação Doméstica
A estatal Petrobras também desempenha um papel crucial nesse cenário. O repasse limitado do aumento dos preços dos combustíveis aos consumidores brasileiros, desde o início da escalada de tensões no Oriente Médio, tem ajudado a conter pressões inflacionárias e a amortecer o impacto sobre o crescimento econômico. Mesmo com defasagens significativas em relação aos preços internacionais, as ações da Petrobras acumulam forte valorização em março. Analistas do UBS BB elevam o preço-alvo da companhia, projetando ajustes nos preços de combustíveis no segundo trimestre e a manutenção da recomendação de compra.
Fonte: www.cnnbrasil.com.br